Вступая в 2025 год, мировые агропромышленные рынки сталкиваются как с проблемами, так и с возможностями. После относительно спокойного 2024 года новый год принес с собой сочетание стабильности и неопределенности. В отличие от серьезных потрясений, вызванных войной в Украине два года назад, мировые рынки начинают 2025 год на более стабильной ноте. Однако геополитическая напряженность и макроэкономическая неопределенность будут создавать сложную торговую среду. Участникам рынка придется осторожно действовать в этой сложной паутине конфликтующих сил.

В 2024 году мировые зерновые рынки оставались относительно стабильными. Эта стабильность во многом объясняется благоприятными погодными условиями в некоторых регионах, которые компенсировали неблагоприятные погодные условия в других регионах. Несмотря на то, что погодные условия повлияли на некоторые регионы, в целом мировое производство пшеницы, кукурузы, риса и соевых бобов оставалось неизменным. В 2024 году базовые мировые цены на продовольственные товары были в среднем на 2,1% ниже, чем в 2023 году. Показатель индекса цен на зерновые ФАО составил 113,5 пункта, что на 13,3% меньше, чем в предыдущем году, и это второе подряд снижение после рекордных уровней, наблюдавшихся в 2022 году.

Последние прогнозы USDA свидетельствуют о сокращении поставок основных зерновых культур в сезоне 2024-25 годов на фоне геополитической напряженности, нестабильности на рынках энергоресурсов и неблагоприятных погодных условий. Мировое производство пшеницы в 2024-25 годах прогнозируется на уровне 793,2 млн метрических тонн (ммт), что несколько больше, чем в предыдущем сезоне. При этом ожидается, что мировые конечные запасы пшеницы снизятся до 258,9 млн тонн, что на 3,2% меньше, чем 267,5 млн тонн в 2023-24 годах. Это сокращение отражает уменьшение поставок на фоне стабильного уровня потребления. Прогнозируется также снижение экспорта пшеницы: в сезоне 2024-25 годов он составит 212,3 млн тонн, что на 5,3% меньше, чем в прошлом году (224,1 млн тонн).

Мировые поставки кукурузы находятся под угрозой, поскольку производство и запасы снижаются. Производство кукурузы прогнозируется на уровне 1 214,3 млн тонн, что на 1,3% меньше, чем 1 230 млн тонн в предыдущем сезоне. Ожидается, что конечные запасы снизятся более резко, до 254,2 млн тонн, что на 6,8% меньше, чем 272,7 млн тонн в 2023-24 годах.

Мировое производство шлифованного риса остается на высоком уровне: в 2024-25 годах прогнозируется производство 532,9 млн тонн. Предполагается, что мировые поставки соевых бобов останутся достаточными при условии, что в ближайшие месяцы в Южной Америке будут преобладать благоприятные условия.

Этот сложный производственный ландшафт осложняется внешними факторами, влияющими на мировые рынки. Потенциальные изменения в торговой политике США, продолжающийся конфликт в Черноморском регионе и нестабильность на Ближнем Востоке могут нарушить работу мировых рынков агропродовольственных товаров. Неблагоприятные погодные условия, включая засухи и наводнения, продолжают оказывать влияние на урожайность и логистику, а нестабильные цены на энергоресурсы, в частности на природный газ, приводят к росту затрат на производство удобрений, что увеличивает расходы на сельскохозяйственную продукцию.

НОВАЯ ТОРГОВАЯ ВОЙНА МОЖЕТ НАРУШИТЬ РАБОТУ МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗЕРНА

В эксклюзивном ответе журналу «Мельник» Джо Глаубер, старший научный сотрудник Международного исследовательского института продовольственной политики (IFPRI), поделился своими мыслями о потенциальном влиянии предложенных Дональдом Трампом тарифных планов на мировые рынки зерна в 2025 году. Глаубер подчеркнул, что возвращение Трампа на пост президента и его угрозы использовать тарифы в качестве инструмента для достижения торговых и внешнеполитических целей создадут значительную неопределенность на мировых рынках. Тем не менее, точные цели и действия остаются неясными. Будучи кандидатом, Трамп предложил ввести 60-процентные тарифы для Китая и 10-20-процентные тарифы для всех торговых партнеров США. Став избранным президентом, он также пригрозил повысить тарифы для Китая на 10 процентных пунктов и ввести 25-процентные тарифы для Канады и Мексики, если они не решат проблемы, связанные с иммиграцией и контрабандой наркотиков на границе. Помимо этого, Трамп предложил ввести 100-процентные тарифы для стран БРИКС, если они откажутся от использования доллара США в своих операциях.

Несмотря на то, что неизвестно, реализуются ли эти угрозы после вступления Трампа в должность в январе, или это в основном политическая риторика, Глаубер предупредил о потенциально разрушительных последствиях торговой войны. «Совершенно очевидно, – заявил он, – что, если начнется торговая война между США и Китаем, США и их партнерами по NAFTA или США и ЕС, сельское хозяйство, скорее всего, понесет основной ущерб». Проводя параллели с первым президентским сроком Трампа, Глаубер отметил, что американский сельскохозяйственный экспорт часто становился объектом ответных торговых мер со стороны других стран. Эти ответные меры приносили значительные убытки американским производителям, и только серьезная государственная помощь предотвращала более сильное падение доходов в сельскохозяйственном секторе.

ЗЕРНОВЫЕ РЫНКИ СТАЛКИВАЮТСЯ СО СЛОЖНЫМИ ПРОТИВОРЕЧИЯМИ 

В беседе с журналом «Мельник» Дэйв Виткомб, глава исследовательского отдела в Peak Trading Research, сказал: «Участники рынка должны ориентироваться в запутанной паутине избытка предложения, геополитической напряженности и макроэкономической неопределенности», – подчеркнув необходимость тонкого балансирования, которое требуется от трейдеров и заинтересованных сторон. Бразилия будет доминировать в сфере предложения, поскольку благоприятные погодные условия обеспечивают стране потенциально рекордный урожай. «Показатели раннего сбора урожая и успехи в посевной свидетельствуют о том, что страна может собрать рекордный урожай сои, превышающий 170 миллионов метрических тонн. Такое изобилие может существенно повлиять на мировые торговые потоки, особенно на перспективы экспорта США, начиная с февраля 2025 года», – отметил Виткомб.

Геополитическая ситуация еще больше усиливает неопределенность на зерновых рынках. Виткомб подчеркнул, что торговая политика будущей администрации США, в частности угроза введения тарифов, уже оказывает влияние на поведение рынка. «Трейдеры торопятся обеспечить поставки в преддверии возможного введения тарифов в 2025 году, хотя этот скачок спроса, похоже, замедляется», – пояснил он. Кроме того, нестабильные цены на сырую нефть, вызванные сохраняющейся геополитической напряженностью, влияют на более широкий товарно-сырьевой комплекс, временами оказывая поддержку, а временами выступая в качестве препятствия.

Замедление экономического роста в Китае представляет собой еще одну важную переменную. «Юань недавно упал до 15-месячных минимумов, а снижение доходности облигаций отражает опасения рынка по поводу замедления роста крупнейшего в мире покупателя сырьевых товаров, – отметил Виткомб. – Такая экономическая нестабильность крупнейшего в мире импортера сельскохозяйственной продукции может существенно повлиять на глобальную динамику спроса».

По-прежнему ключевое значение будут иметь денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы и сила доллара США. Виткомб отметил, что «укрепление доллара было постоянным препятствием для сырьевых рынков, и его динамика будет во многом зависеть от предстоящих данных по инфляции и занятости».

Дэйв Виткомб подытожил вызовы и возможности 2025 года четким призывом к действию: «По мере слияния этих различных сил 2025 год станет годом, когда гибкие торговые стратегии будут крайне необходимы. Несмотря на то, что фундаментальные показатели предложения выглядят неблагоприятными с учетом рекордных объемов производства в Южной Америке, взаимодействие между геополитической напряженностью, энергетическими рынками и сезонными закономерностями может периодически создавать новые возможности. Успех, вероятно, будет зависеть от тщательного балансирования между этими противоречивыми факторами при сохранении бдительности к изменениям в погодных условиях, развитии политики и макроэкономических показателей». 

ОЖИДАЮТСЯ СЛАБЫЕ ПРОЯВЛЕНИЯ ЛА-НИНЬИ, НО ПОСЛЕДСТВИЯ ИЗМЕНЕНИЯ КЛИМАТА СОХРАНЯЮТСЯ

В то время как геополитические риски занимают основное место в дискуссиях о зерновых рынках, крайне важно также учитывать влияние климата и погодных условий. Наталья Скуратович, старший менеджер по работе с клиентами в EarthDaily Agro, отметила, что последние атмосферные и океанические условия продолжают демонстрировать ENSO-нейтральный характер, который остается стабильным с мая 2024 года. «Температура поверхности моря немного ниже средней в большей части центральной и восточной экваториальной части Тихого океана», - пояснила Скуратович. Несмотря на эти условия, по последним данным Всемирной метеорологической организации, в ближайшие три месяца может наступить Ла-Нинья. Однако Скуратович отмечает, что эти условия, как ожидается, будут «слабыми и кратковременными». В более широком контексте текущего изменения климата она подчеркнула, что хотя охлаждающий эффект Ла-Ниньи может ненадолго повлиять на глобальные погодные условия, он не отменит долгосрочные последствия глобального потепления. «Охлаждающий эффект Ла-Ниньи, скорее всего, будет кратковременным и не изменит долгосрочных последствий глобального потепления», – заключила она.

Анализируя более широкие геополитические и нефундаментальные риски, с которыми сталкивается зерновая отрасль, не менее важно обратить внимание на регионы и страны, которые играют ключевую роль в мировом производстве, экспорте и импорте зерна. Такие ключевые игроки, как Европейский союз, США, Латинская Америка, Австралия и Россия, влияют на стабильность и движение мировых рынков зерна. Изучение тенденций производства, экспортных стратегий и экономических условий в этих регионах позволяет понять будущее зерновой отрасли и проблемы, с которыми она может столкнуться в ближайшие годы.

ПРОИЗВОДСТВО ЗЕРНА В ЕС УВЕЛИЧИТСЯ

В своем первом прогнозе на урожай 2025 года COCERAL отмечает незначительный рост производства зерна в ЕС-27 в 2025 году. По прогнозам, общее производство зерна в 2025 году вырастет до 274,9 млн тонн по сравнению с 259,3 млн тонн в 2024 году, что отражает рост на 6% в годовом исчислении, обусловленный повышением урожайности и расширением посевных площадей в ряде стран-членов.

Мягкая пшеница продолжает лидировать в производстве зерна в Европе. Ожидается, что в 2025 году объем производства составит 126,5 млн тонн по сравнению с 114,1 млн тонн в 2024 году, что на 10,9% больше, чем в прошлом году. Прогнозируется, что производство кукурузы в ЕС-27 вырастет до 61,8 млн тонн в 2025 году по сравнению с 60 млн тонн в 2024 году.

СОВЭКОН ПРОГНОЗИРУЕТ САМЫЙ НИЗКИЙ УРОЖАЙ ПШЕНИЦЫ В РОССИИ С 2021 ГОДА

В 2024 году Россия по-прежнему занимала позицию ведущего мирового экспортера пшеницы, несмотря на значительное снижение производства. Страна остается основным поставщиком в ключевые регионы, включая Ближний Восток, Африку и Азию. В конце ноября 2024 года таможенная подкомиссия России объявила квоту на экспорт пшеницы в размере 11 миллионов метрических тонн (ММТ) на период с 15 февраля по 30 июня 2025 года. Эта квота значительно ниже прошлогодней квоты в 29 млн тонн на все зерновые за тот же период. Сокращение квоты указывает на то, что во второй половине текущего сезона предложение пшеницы из России будет гораздо более ограниченным.

В соответствии с данными Росстата, в 2024 году Россия соберет 124,96 млн тонн зерна, что ниже прошлогоднего показателя в 144,96 млн тонн. Производство пшеницы составило 82,4 млн тонн по сравнению с 92,9 млн тонн в 2023 году; производство ячменя снизилось до 16,7 млн тонн с 21,1 млн тонн; производство кукурузы достигло 13,2 млн тонн по сравнению с 16,6 млн тонн в прошлом году.

В конце декабря СовЭкон, ведущая консалтинговая компания на зерновых рынках Черноморского региона, пересмотрела свой прогноз производства пшеницы в России на 2025 год в сторону понижения на 3,0 млн метрических тонн (ММТ) и теперь оценивает его в 78,7 ММТ. Если этот прогноз оправдается, то это будет самый низкий урожай пшеницы с 2021 года и меньше среднего пятилетнего показателя в 88,2 млн тонн. СовЭкон также понизил прогноз экспорта до 43,7 млн тонн, по сравнению с 44,1 млн тонн в ноябре.

ПРОГНОЗ ЭКСПОРТА УКРАИНСКОГО ЗЕРНА

По прогнозам Министерства аграрной политики Украины, экспорт зерновых и масличных культур в сезоне 2024/25 составит 46,9 млн метрических тонн (MMT). Экспорт пшеницы оценивается в 16,2 млн тонн, а кукурузы – в 20,5 млн тонн.  Производство пшеницы в Украине превысило ожидания, достигнув 22,3 млн тонн. Невзирая на проблемы, связанные с неблагоприятными погодными условиями во время посевной, в Украине ожидается увеличение посевных площадей под пшеницу. Первоначальный прогноз СовЭкон по урожаю пшеницы в Украине на 2025 год составляет 21,1 млн тонн, что ниже среднего пятилетнего показателя в 24,2 млн тонн.

БРАЗИЛИЯ: ГОД ОПТИМИЗМА НА ФОНЕ ПРОБЛЕМ

Бразильский агробизнес начинает 2025 год с оптимистичным прогнозом после сложного 2024 года. «Если в прошлом году этот сектор стал негативным фактором для бразильской экономики, сократившись на 3%, то в этом году ожидается, что агробизнес снова увеличит валовой внутренний продукт (ВВП) страны», – отметил Луис Карлос дос Сантос младший, заместитель директора SA Commodities. Аналитики прогнозируют, что в 2025 году рост ВВП сельского хозяйства составит от 3 до 5,5%, что является подъемом по сравнению с 2024 годом, но все же ниже выдающегося роста на 16%, наблюдавшегося в 2023 году.

Согласно последним оценкам, производство зерна в Бразилии составит 322,4 миллиона тонн, что на 8,2% больше (или 24,5 миллиона тонн) по сравнению с урожаем 2023/24 года. Лидирует производство сои – 166,2 млн тонн, что на 12,5% больше, чем в предыдущем году. «Погодные условия были благоприятными для посевов сои во всех регионах, что позволило быстро провести посевную», – подчеркнул Луис. Между тем, посевы кукурузы первого урожая охватили 65,1% от ожидаемой площади, но общая площадь посевов сократилась на 5,9% вследствие низких рыночных цен на этот злак. В секторе пшеницы сбор урожая близится к завершению. Несмотря на небольшое сокращение посевных площадей, благодаря улучшению погодных условий в Центрально-Южном регионе средняя урожайность по сравнению с 2023 годом выросла. 

«Что касается экспорта, то в 2025 году Бразилия намерена поставить 103 миллиона тонн зерна, – сказал Луис. – Однако логистические проблемы сохраняются, и сектор по-прежнему с осторожностью относится к геополитическим событиям, в том числе в Соединенных Штатах. Ожидается, что внутреннее производство сои будет соответствовать рекордно высоким уровням потребления, что будет обусловлено спросом на биодизель».

Луис отметил серьезную проблему: растущий курс доллара. «Несмотря на то, что усиление доллара способствует росту экспорта, оно увеличивает стоимость импорта основных производственных ресурсов, таких как удобрения и сельскохозяйственные пестициды, оказывая давление на уровень прибыли, особенно для малых и средних производителей», – пояснил он. Чтобы смягчить эту проблему, он подчеркнул необходимость инвестиций в внутреннее производство ресурсов и технологий, повышающих эффективность. 

ЗЕРНОВОЙ СЕКТОР АРГЕНТИНЫ ГОТОВИТСЯ К КЛИМАТИЧЕСКОЙ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ В 2025 ГОДУ

Аргентина, ведущий мировой экспортер соевого шрота и масла, имеет неоднозначные перспективы на 2025 год. Хотя площадь посевов сои остается неизменной и составляет 18,5 миллиона гектаров, производство прогнозируется в пределах 52-55 миллионов тонн. Несмотря на то что осенние дожди 2024 года принесли некоторое улучшение, в 2025 году климатические проблемы остаются актуальными. По данным Фондовой биржи Росарио (BCR), в 2024 году количество накопленных осадков увеличилось на 26 % и составило от 700 до 1200 миллиметров. Однако интенсивная жара и нехватка воды в декабре и начале января вызвали опасения по поводу роста урожая. «Прогноз на первую половину января предполагает малое количество осадков, что может негативно сказаться на урожае в Аргентине, Парагвае и на юге Бразилии, – отметил Луис. – Ожидания на вторую половину января улучшатся, а дожди, как ожидается, повысят урожайность. Как и в Бразилии, мы не сомневаемся, что климат будет решающим фактором на земле Лос-Эрманос», –добавил Луис. 

АВСТРАЛИЯ ПЛАНИРУЕТ ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ ЭКСПОРТА ПШЕНИЦЫ

Деннис Вознесенский, экономист в области сельского хозяйства и автор книги «Война и пшеница: Навигация по рынкам во время глобальных конфликтов», предоставил журналу «Мельник» информацию о прогнозах по австралийской пшенице на сезон 2024/25 года и рассказал о ключевых событиях в сфере производства и экспорта пшеницы в стране. В Австралии завершается сезон сбора урожая озимых культур, и по оценкам, страна произведет 30,6 млн метрических тонн (ммт) пшеницы, что значительно больше, чем 25,9 ммт в предыдущем году. Вознесенский отметил, что, несмотря на некоторые задержки, связанные с погодными условиями, урожай превзошел ожидания, а производство пшеницы в Западной Австралии, по прогнозам, достигнет 10,8 млн тонн, что является третьим по величине рекордным показателем.

Кроме благоприятных показателей урожая, снижение курса австралийского доллара сыграло ключевую роль в поддержании высоких цен на мукомольную пшеницу. С 0,69 доллара США в сентябре 2024 года австралийский доллар обесценился до 0,62 доллара США к январю 2025 года. Вознесенский отметил, что этот валютный скачок не позволил ценам на пшеницу опуститься до обычных сезонных минимумов, которые традиционно наблюдаются в период сбора урожая. 

ПРОГНОЗ ИМПОРТА ПШЕНИЦЫ В ЕГИПТЕ

Учитывая позицию Египта как крупнейшего в мире импортера пшеницы, его роль на мировых рынках зерна является ключевой, особенно в условиях происходящих изменений в глобальных цепочках поставок. В беседе с журналом «Мельник» Нуран Эззельдин, основатель и генеральный директор компании Granos Oros по глобальным решениям для агробизнеса и экспорта, рассказал о перспективах импорта пшеницы в Египет до 2025 года. Как крупнейший в мире импортер пшеницы, Египет испытывает значительные потребности в импорте в связи с большой численностью населения и той центральной ролью, которую пшеница играет в рационе питания страны, особенно в рамках программы субсидирования хлеба. «Потребности Египта в импорте пшеницы останутся высокими до 2025 года, – пояснил Эззельдин. – По прогнозам, внутреннее производство пшеницы в период 2024/2025 годов составит около 9,5 млн метрических тонн, однако общее потребление превысит 18 млн метрических тонн. Это создает значительный дефицит, поэтому импорт будет иметь решающее значение». Эззельдин подчеркнул, что Россия является крупнейшим поставщиком пшеницы в Египет, на долю которой приходится 50-55% импорта, за ней следует Украина, обеспечивающая около 20-25%. Однако геополитическая напряженность, в частности непрекращающейся война в Украине, может повлиять на доступность пшеницы и цены на нее. Чтобы снизить такие риски, Египет диверсифицирует своих поставщиков. «В последнее время Индия стала важным поставщиком, а такие страны, как Аргентина и Франция, также играют большую роль», – отметил Эззельдин.

Важным событием в стратегии закупок пшеницы в Египте стала операция по закупке пшеницы компанией Mostakbal Misr.  «Компания Mostakbal Misr приобрела 1,267 миллиона метрических тонн пшеницы с поставкой до июня 2025 года, преимущественно из России, Румынии и Украины», – поделился Эззельдин.

Помимо диверсификации источников, Египет также работает над повышением эффективности внутреннего сельского хозяйства. «В настоящее время предпринимаются шаги по расширению посевов пшеницы на новых рекультивированных землях и инвестированию в более эффективные ирригационные технологии, – говорит Эззельдин. – Однако в краткосрочной перспективе эти меры вряд ли позволят полностью ликвидировать дефицит импорта».

В заключение Эззельдин отметил: «Перспективы импорта пшеницы в Египет в 2025 году остаются высокими, при этом основное внимание будет уделяться обеспечению стабильных поставок по доступным ценам. Учитывая важность пшеницы для продовольственной безопасности Египта и его программы субсидирования хлеба, страна будет продолжать уделять приоритетное внимание диверсификации и стабильности цепочек поставок пшеницы».