BLOG

Экспорт пшеницы из Украины: от традиций к трансформации

17 сентября 20247 мин. Чтения editor

Катерина Мудриян
Аналитик, ASAP Agri


Украина столкнулась с серьезными трудностями в сохранении своих традиционных рынков в Северной Африке, на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии – особенно в Египте, Турции и Индонезии – с начала войны. Эти проблемы в первую очередь связаны с логистическими трудностями и вопросами ценовой конкурентоспособности. Санкции Европейского Союза на российскую продукцию с 1 июля 2024 года не сильно изменили ситуацию для украинской пшеницы. В то же время закрытие импорта в Турцию до середины октября усилило давление на цены. Наличие украинского зернового коридора помогает Украине значительно увеличить объемы экспорта в начале 2024/25 МГ. Однако конкуренция с Россией в Северной Африке и Азии очень жесткая, и трейдеры продолжают следить за тем, какое направление остается наиболее прибыльным. ASAP Agri вместе с Atria Brokers подведет итоги по направлениям, на которых украинские экспортеры пшеницы сосредоточатся в 2024/25 МГ, и какие ценовые тренды ожидает рынок.

Рекордный мировой урожай 2024/25 МГ давит на цены на пшеницу, несмотря на снижение потенциала в Причерноморском регионе

По состоянию на 30 августа 2024 г. ценовые предложения пшеницы 11,5% снизились до 214 USD/т FOB POC. Это уже тот же уровень, что и в аналогичный период в прошлом году. Все участники рынка задаются вопросом, какую позицию занять: продавать или удерживать пшеницу? В последнее время цены находились под давлением рекордного мирового производства пшеницы в 2024/25 МГ, которое, по данным августовского отчета WASDE, составит 796,2 млн тонн (789,6 млн тонн в прошлом сезоне). Из этой внушительной цифры совокупное производство в восьми крупнейших странах-экспортерах пшеницы, по данным WASDE за август, ожидалось на уровне 385,6 млн тонн, что на 1,7 млн тонн больше по сравнению с прошлым годом. В частности, рост урожая в Северной и Южной Америке сможет компенсирует потери в России, ЕС и Украине. При этом, с учетом последнего сокращения прогноза урожая пшеницы в ЕС, мы ожидаем, что в сентябрьском отчете WASDE может быть сокращен прогноз урожая пшеницы у ведущих экспортеров до уровня 2023/24 МГ.


Страны Причерноморского региона снизили производство пшеницы в 2024 г. примерно на 10 млн тонн за год, но урожай в странах-конкурентах создал понижательный тренд. В конце августа цены на украинскую пшеницу оказались под дополнительным давлением, так как собственное производство пшеницы в 2024 г. оказалось лучше, чем ожидалось. Министерство аграрной политики Украины опубликовало прогноз на уровне 21,8 млн тонн против 21,6 млн тонн в августовском отчете WASDE (в прошлом году – 23 млн тонн). Экспортный потенциал Украины на 2024/25 МГ, по оценкам WASDE, составил 14 млн тонн (в прошлом году – 18,4 млн тонн). Однако мы считаем эту цифру заниженной. В конце августа украинские мукомолы предложили традиционное подписание Меморандума с трейдерами для ограничения экспорта пшеницы из страны в 2024/25 МГ – в этом году до 16,2 млн тонн. Это по-прежнему очень комфортный уровень, учитывая жесткую конкуренцию с другими странами. ASAP Agri оценивает экспортный потенциал украинской пшеницы на 2024/25 МГ в пределах 15-15,5 млн тонн.

ЕС останется ключевым рынком для украинской пшеницы, несмотря на снижение интереса со стороны Испании

Гёзде Нур Карагоз
брокер Atria Brokers

Согласно словам Гёзде Нур Карагоз, брокера компании Atria Brokers: «ЕС, будучи крупнейшим импортером украинской пшеницы в 2023/24 МГ, может сократить спрос на нее, несмотря на стагнацию собственного урожая. Это связано с тем, что основной импортер украинской пшеницы – Испания – собирается получить хороший урожай пшеницы в 2024 г. Урожай пшеницы в Испании, по данным Еврокомиссии, ожидается на 3 млн тонн больше по сравнению с прошлым годом, что может сократить спрос на импортную пшеницу».


Украина не смогла заменить российскую пшеницу в ЕС – Atria Brokers

Гёзде Нур Карагоз, брокер компании Atria Brokers, отметила: «Наши греческие покупатели сообщают, что в прошлом сезоне в Грецию было импортировано около 200 тыс. тонн российской пшеницы. Но они считают, что украинская пшеница не сможет заменить российскую в этом маркетинговом году». Янис Даскалакис, трейдер компании Soya Hellas, сказал: «После повышения пошлин на российские товары в 2024/25 МГ импорт российской пшеницы стал невозможен, так как введена пошлина в размере 95 евро. Но украинская пшеница не сможет восполнить эту потерю. Страна импортирует только высокопротеиновую пшеницу из России, и её невозможно заменить поставками из Молдовы или Украины. Хотя канадское происхождение может стать вариантом в этом случае. В целом, если Турция снимет запрет на импорт, цены резко вырастут, и это стоит учитывать». «Тем не менее, ЕС, скорее всего, останется крупнейшим покупателем украинской пшеницы. По данным Еврокомиссии, в период с 1 июля по 19 августа 2024 года ЕС импортировал 462 тыс. тонн украинской пшеницы, сохраняя её в качестве основного поставщика», добавила Гёзде Нур Карагоз.


Шансы украинской пшеницы в Марокко и Алжире улучшились

Европейский Союз включает несколько крупных экспортеров пшеницы, таких как Франция, Германия, Румыния и Болгария. По оценкам на 2023/24 МГ, общий объем экспорта пшеницы составит около 35,2 млн тонн. Однако для следующего сезона прогнозируется значительное снижение – до 32,6 млн тонн, главным образом из-за сокращения производства среди ключевых экспортеров. По данным Argus, урожай пшеницы во Франции окажется на самом низком уровне за 41 год — 25,2 млн тонн, что на 27% ниже среднего показателя за последние 5 лет, а качество зерновой будет смешанным из-за сильных дождей. Производство пшеницы в Германии, по оценкам Министерства сельского хозяйства, составит 18,8 млн тонн в 2024 году (-13% в год). В Болгарии и Румынии также наблюдается незначительное снижение производства. В целом, по данным Еврокомиссии, производство пшеницы в ЕС сократилось примерно на 9 млн тонн.

«Это снижение производства у ключевых экспортеров ЕС может потенциально открыть традиционные рынки региона для других участников. Таким образом, рынки таких стран, как Саудовская Аравия, Алжир, Египет, Марокко, Нигерия и Кения, могут быть вынуждены искать альтернативных поставщиков», — подчеркнула Г. Карагоз.


Украинский зерновой коридор улучшил шансы на экспорт пшеницы в Азию и Африку в 2024/25 МГ

Помимо снижения производства в ЕС, рынки импортеров в Азии и Африке, в основном развивающиеся страны, испытывают рост потребления. В Азии, в таких странах, как Индонезия и Бангладеш, наблюдается увеличение спроса на продукты из пшеницы. Благодаря существованию украинского зернового коридора, за первые два месяца 2024/25 МГ Украина смогла увеличить темпы экспорта пшеницы на 70% в год. Это позволило восстановить поставки в Индонезию и Вьетнам до довоенного уровня. Также были выполнены крупные поставки в Алжир и Египет. По оценкам WASDE, спрос на импорт в Египет останется стабильным по сравнению с предыдущим сезоном — на уровне 12 млн тонн, однако конкуренция со стороны России остаётся серьёзной, так как прогнозируемый урожай в России на уровне 82,5 млн тонн по данным SovEcon на конец августа — всё ещё значительный.

С другой стороны, Нигерия и Кения демонстрируют значительный импортный потенциал, особенно с учетом сокращения поставок из ЕС. Нигерия, один из крупнейших импортеров пшеницы в Африке, импортирует из ЕС 3,5 млн тонн в 2023/24 МГ, что больше по сравнению с 2,9 млн тонн в предыдущем МГ. Общий объем импорта пшеницы в страну составляет 5,2 млн тонн, по данным USDA. Расширение мукомольного сектора и продолжающаяся урбанизация подчеркивают необходимость увеличения поставок. Однако в случае поставок в Нигерию, конкуренция с Россией выглядит весьма жесткой.


Турция приостановила импорт пшеницы до середины октября

Следующим крупным рынком для Украины является Турция, которая в 2024/25 МГ, по оценкам августовского отчета WASDE, может собрать 19,0 млн тонн пшеницы, однако по мнению рынка, производство может оказаться примерно на 0,5 млн тонн выше. Из-за снижения данного прогноза, спрос на импорт также сократится – примерно на 1,4 млн тонн до 8 млн тонн. С 21 июня 2024 г. и до середины октября Турция ввела запрет на импорт пшеницы. В стране был высокий уровень производства и запасов, а также фермеры были недовольны ценами на закупку от TMO, поскольку им пришлось иметь дело с инфляцией на уровне 75%.

По словам Гёзде Нур Карагоз, брокера компании Atria Brokers, местные участники рынка считают, что запрет не будет снят в ближайшее время и, возможно, будет продлен до конца 2024 г. Запрет также повлияет на торговые потоки из России, поскольку ей придется искать другие рынки для своей пшеницы. «Они попытаются продать больше в Египет и другие страны Северной Африки, возможно, и в Сирию. Это может затронуть и Украину, поскольку она имеет большую долю на этих рынках и будет вынуждена конкурировать с Россией еще больше», - добавила она.


ASAP BRAINSTORM

 Один из ключевых вопросов на данный момент – это спрос со стороны покупателей на пшеницу, который в настоящее время оценивается как не очень активный. Цены могут внезапно повыситься, если какая-либо страна начнет искать больше пшеницы на рынке. Каждый фактор внимательно отслеживается. Азиатские рынки должны предоставить украинским трейдерам достаточно работы, чтобы компенсировать снижение спроса со стороны Испании и выполнить экспортную программу Украины в этом сезоне в пределах 15-16 млн тонн. Вопрос стоит в темпах экспорта из Украины, так как конкуренция на рынках очень жесткая.

Статьи в категории Анализ Рынка