Экстремальные погодные условия, изменение торговых маршрутов и геополитическая напряжённость радикально меняют ландшафт производства и экспорта пшеницы накануне сезона 2025/26. Эксперты предупреждают: впереди – сужение маржи и рост неопределённости.
На конференции Международного совета по зерну (IGC), прошедшей в 2025 году в Лондоне, в рамках панели «Семинар по пшенице: Прогноз производства и рыночные перспективы на 2025/26 год» под председательством старшего экономиста IGC Александра Каравайцева участники обсудили перспективы глобального баланса спроса, предложения и торговли пшеницей в предстоящем сезоне.
Метеоролог компании Aura Commodities Изабель Трантер представила климатический обзор, отметив улучшение условий выращивания по сравнению с засушливым прошлым годом – особенно в Европе, южной России и Украине. Прогноз по урожаю пшеницы в России составляет около 82 млн тонн, что немного выше прошлогоднего уровня. В то же время урожай в Украине может немного снизиться из-за нестабильных погодных условий, сохранив совокупное производство в регионе примерно на прежнем уровне.
В США ситуация с озимой пшеницей оказалась лучше ожиданий: предполагается рост урожайности. Однако в Техасе избыточные осадки вызывают обеспокоенность по поводу качества, особенно содержания белка. Яровая пшеница в Северных равнинах США и на Канадских прериях сталкивается с дефицитом влаги – при сохранении высоких температур летом урожай может оказаться под угрозой.
Китай, долгое время полагавшийся на собственное производство, в этом году может столкнуться с трудностями. По словам Трантер, жара и засуха в ключевых провинциях, таких как Хэнань, могут сократить урожай до 138 млн тонн – на 4 млн тонн меньше прогноза USDA. Это может привести к увеличению импорта пшеницы Китаем во второй половине сезона.
КОНЦЕНТРАЦИЯ ПОСТАВОК И ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЕ ВЫЗОВЫ
Генеральный директор болгарской компании Agricore Петар Димитров напомнил о стратегической значимости Чёрного моря для мировой торговли пшеницей. «Регион сегодня обеспечивает около 40% глобального экспорта пшеницы», – отметил он, имея в виду совокупное производство России, Украины, Румынии и Болгарии. Хотя потенциал роста посевных площадей и урожайности ограничен, Балканы – особенно Румыния и Болгария – рассматриваются как «бутик» пшеничного рынка, способный удовлетворять различные потребности в содержании белка – от 11,5% до 14,5% – в Европе, Азии и Северной Африке. Однако рентабельность снижается: «Производители всё чаще рассматривают альтернативные культуры, такие как бобовые и масличные, в связи с падением маржи», – добавил он.
СМЕЩЕНИЕ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ И ТОРГОВЫХ ПОТОКОВ
Руководитель по аналитике сельскохозяйственных товаров компании Kpler Ишан Бхану отметил изменения в глобальной торговой географии. Западноевропейские экспортеры по-прежнему активно работают с рынками Африки и Ближнего Востока, но поставщики из Чёрного моря укрепляют позиции в Юго-Восточной Азии. Геополитические факторы – включая безопасность судоходства в Красном море и нестабильность в Чёрноморском регионе – могут существенно изменить маршруты. «Если проход через Босфор станет более стабильным и предсказуемым, это уравняет условия между западными и черноморскими экспортёрами», – отметил Бхану.
Он также обратил внимание на то, что рынок пшеницы всё больше становится спотовым, особенно в отношении поставок из России. Непрозрачность экспортных пошлин и колебания курса валют препятствуют заключению долгосрочных контрактов. «Это приводит к усилению давления во время уборочной кампании и сжатию маркетинговых окон», – подчеркнул аналитик.
ПОЗИЦИИ КЛЮЧЕВЫХ ЭКСПОРТЁРОВ
Карлос Мера, руководитель отдела исследований агросырьевых рынков в Rabobank, считает, что Австралия, Канада и США сохранят высокие объёмы экспорта в сезоне 2025/26, хотя остаются определённые риски. В Канаде весенний посев проходит успешно, но сохраняется угроза засухи. В Австралии засушливая погода ограничивает производство на уровне 30 млн тонн.
Ситуация в Аргентине более неопределённая. «Сильные дожди затопили часть Пампасов, задержав посевную. Мы пересмотрели наш прогноз с позитивного на нейтральный», – сообщил Мера.
Он также отметил важность Китая как потребителя высококачественной импортной пшеницы. Помимо Китая, значительное влияние на рынок могут оказать Иран и Бразилия. «Это те страны, за спросом которых стоит внимательно следить», – подчеркнул он.
ИНДИЯ: ВАЖНЫЙ, НО НЕПРЕДСКАЗУЕМЫЙ ИГРОК
Дипак Парик, управляющий директор и главный аграрный экономист компании HnyB Tech, прокомментировал ситуацию в Индии, которая играет заметную роль в формировании рыночных ожиданий. «Фактический урожай пшеницы в Индии, скорее всего, составляет 96–98 млн тонн, что гораздо ниже официальных прогнозов», – заявил он, сославшись на перегрев культур и низкие запасы буферного фонда.
Хотя слухи о возможном импорте Индией регулярно влияют на мировые цены, Парик исключил крупные закупки в ближайшее время. «Правительство может рассмотреть скромный объём импорта, но массовые закупки маловероятны», – отметил он. При этом масштабная система госраспределения продовольствия, обеспечивающая бесплатное зерно для 800 млн граждан, поддерживает стабильный внутренний спрос.
ФАКТОРЫ РИСКА И РЫНОЧНЫЕ ОЖИДАНИЯ
Мнения участников дискуссии о ценовых перспективах разделились. Бхану занимает сдержанно оптимистичную позицию, указывая на устойчивый спрос и ограниченные возможности роста производства. Мера, напротив, остаётся осторожным пессимистом, ссылаясь на достаточные мировые запасы и давление со стороны экспорта из Чёрного моря. Трантер делает акцент на погодные риски, особенно в Канаде и Китае.
В заключение Петар Димитров отметил: «Мы вступаем в новый этап – от периода высоких прибылей к эпохе, где ключевыми станут эффективность, контроль затрат и стратегическое планирование. Эпоха легкой прибыли закончилась».