Несколько лет назад мировые рынки зерна можно было описать как относительно предсказуемые. Цены особенно реагировали на колебания погодных условий. Однако в последние годы рынки зерна столкнулись с повышенной волатильностью. Рынки готовятся к дополнительной неопределённости, выходящей за рамки их собственных фундаментальных показателей. Волатильность цен значительно затрудняет планирование для фермеров и покупателей по всему миру. В этом первом выпуске 2020 года мы постарались предоставить более полное представление о факторах, вызывающих волатильность рынка.

Зерно имеет огромное значение для мирового сельского хозяйства и устойчивой продовольственной безопасности. Международная торговля зерном является динамичной и составляет около 10% мировой торговли продовольственными товарами. В соответствии с данными Международного совета по зерну (IGC), ожидается, что объём торговли зерном достигнет нового рекордного максимума в 375 млн. тонн (+3% год за годом) в 2019-2020 гг. Согласно прогнозам, мировое производство зерна в сезоне за 2019-2020 гг. составит 2.162 млн. тонн и будет увеличиваться на 1% год за годом, поскольку рост урожая пшеницы и ячменя превышает сокращение урожая кукурузы. Также прогнозировалось, что общее потребление зерна вырастет до нового максимума в 2.188 млн. тонн.

Несколько лет назад рынки зерна можно было бы назвать «ровными» и относительно предсказуемыми. Цены особенно реагировали на колебания погодных условий. Рынки зерна готовятся к дополнительной неопределённости, выходящей за рамки их собственных фундаментальных показателей. Макроэкономика и геополитика влияют на зерновые рынки. Они напрямую влияют на производство и связанные с этим расходы, причём спрос, экспорт, импорт и конечные запасы корректируются, пока рынки находят новое равновесие. Более высокие цены на нефть и фрахт, а также финансовые рынки увеличили свою долю волатильности. Что касается погодных колебаний, то они чаще встречаются с большей амплитудой в связи с глобальным потеплением и более сильной реакцией со стороны финансовых рынков. Изменения цен сейчас характеризуются неожиданностью и жестокостью.

Торговля зерном помогает ответить на возможные нехватки продуктов питания в связи с климатическими или другими причинами. Это способствует преуспеванию фермеров, отраслей и потребителей. В последние годы мировые рынки зерна столкнулись с повышенной волатильностью, что напрямую сказалось на заинтересованных сторонах продовольственной цепи. Волатильность цен делает планирование для фермеров и покупателей по всему миру чрезвычайно сложным и может привести к политическим волнениям, как, например, недавний пик цен на продовольствие в 2007-2008 годах. Волатильность цен в цепочке поставок продовольствия угрожает долгосрочной конкурентоспособности сельского хозяйства. Поэтому важно понимать это и определять движущие силы и факторы, вызывающие волатильность рынка.

Каковы наиболее важные факторы, которые влияют на мировую торговлю зерном? С какими наиболее важными проблемами сегодня сталкиваются зерновые трейдеры? В беседе с журналом «Мельник» Андрей Сизов, управляющий директор SovEcon, перечисляет ключевые проблемы: «низкие цены, низкая рентабельность, повышение уровня образования и информированности фермеров». Другой известный эксперт Дмитрий Рылько, генеральный директор Московского института исследований аграрного рынка (ИКАР), также согласен с г-ном Сизовым. «Самая большая проблема во всём мире связана с тем, что фермеры становятся умнее и крупнее (особенно в нашей части мира), а их осведомлённость и влияние на сделки довольно резко выросли», - говорит он. Он также жалуется, что зерновые трейдеры отстают от процесса перехода на цифровые решения. «Вторая проблема связана с тем, что мир вокруг нас стал цифровым, а торговля зерном отстаёт от этих процессов. Вопрос в том, каким образом перевести в цифровую форму наши традиционные ценности: репутацию и личные отношения».

Напряжённость в вопросах торговли между США и Китаем является одной из ключевых проблем для мирового рынка зерна. «Помимо факторов спроса и предложения, одной из ключевых проблем мировой торговли зерном в последние годы стало усиление напряжённости между основными действующими лицами рынка. Тем не менее, барьеры, препятствующие торговли, принимают различные формы, и нетарифные меры (НТМ) увеличились в количестве и сложности за многие годы, и сегодня представляют собой одну из ключевых проблем для свободного потока мировой торговли», - говорит IGC.

Социальные требования также являются ключевыми факторами формирования рынков. Изменение мировых тенденций потребления влияет на глобальные торговые потоки. Потребители проявляют всё более усиленные ожидания в отношении продуктов питания, выходя за рамки доступности продуктов питания для таких вопросов, как здоровье, питание, продовольственная безопасность, устойчивость, происхождение, удобство, окружающая среда, изменение климата, благополучие животных и т. д. В то же время растёт глобальное потребление на душу населения, а также самообеспеченность в некоторых частях мира. Это, вероятно, изменит глобальные торговые потоки. Сизов анализирует влияние изменения мирового потребления в двух частях: «1-Развитые страны: иногда это осведомлённость, иногда плохое образование (то есть популярность диет без глютена). Несколько меньшее потребление мяса, особенно красного, и более низкий спрос на зерно. Новые сорта пшеницы CRISPR могут привлечь внимание новых покупателей к новым хлебобулочным и макаронным изделиям. 2-Развивающиеся страны: все ещё хороший (но более медленный) рост потребления мяса и птицы, больший спрос на кормовое зерно».

Есть также опасения по поводу вспышки африканской чумы свиней в Азии среди зерновых трейдеров. Однако г-н Сизов напоминает, что внутреннее потребление зерновых кормов в Китае практически не изменилось.

«В отличие от рынков масличных культур, эффект АЧС приглушен», - сказал он. Г-н Рылько также выразил аналогичную точку зрения: «На мой взгляд, влияние довольно незначительное по сравнению с твитами мистера Трампа».

ВЛИЯНИЕ ЧЁРНОГО МОРЯ Мировая торговля зерном будет продолжать расти по мере усиления мирового спроса. Поэтому конкуренция между регионами-экспортёрами обостряется. За последние пять лет Черноморский бассейн значительно вырос во главе с Россией и Украиной, и в настоящее время на его долю приходится 1/3 мировой торговли зерном. Эксперты прогнозируют, что доминирование в Черноморском регионе сохранится в долгосрочной перспективе. На вопрос, смогут ли страны Чёрного моря получить больше доли рынка, г-н Рылько ответил следующее: «Да, несомненно. Интересно то, что в процессе определения цен и управления рисками мир по-прежнему полагается на скромную американскую единицу под названием SRW, тогда как основная масса физической торговли переместилась «из (Мексиканского) залива в (Черноморский) бассейн».

Г-н Сизов более сдержанный в этом вопросе. «Это будет нелегко. Фактически, в последние 3 года экспорт из региона находится в стагнации. Я чувствую, что обеим странам нужны реформы, чтобы подняться на следующий этап. В случае с Украиной такая реформа может стать либерализацией для рынка сельскохозяйственных угодий», - сказал он.

———История обложки — Содержание ———

• Зерновая торговля на старте 2020 года: бег с десятью препятствиями Кристина Серебрякова, Руководитель аналитического отдела и брокер компании «Atria Brokers» Как ни печально об этом говорить, но в настоящее время торговля зерном приобретает всё большую политическую окраску. Фундаментальные факторы могут быть легко проигнорированы участниками рынка, когда Трамп пишет в Твиттере, и Китай принимает ответные меры. Начало 2020 года ознаменовалось рядом проблем для зерновой торговли. Мы рассмотрим по крайней мере 10 из них. [button color="red" size="small" link="http://millerrussian.com/%d0%b7%d0%b5%d1%80%d0%bd%d0%be%d0%b2%d0%b0%d1%8f-%d1%82%d0%be%d1%80%d0%b3%d0%be%d0%b2%d0%bb%d1%8f-%d0%bd%d0%b0-%d1%81%d1%82%d0%b0%d1%80%d1%82%d0%b5-2020-%d0%b3%d0%be%d0%b4%d0%b0-%d0%b1%d0%b5%d0%b3.html" icon="" target="true"]Читать дальше »[/button]
• Основные возможности и проблемы на рынке зерновых и масличных культур в 2020 году Эми Рейнольдс, Александр Каравайцев, Даррен Купер Сегодня мировая торговля зерном является частью нашей продовольственной системы, обеспечивающей заполнение пробела между спросом и предложением. Модели мировой торговли зерновыми и масличными культурами постоянно меняются, поскольку увеличение доходов и урбанизация растущего населения способствуют изменению предпочтений в питании. Секретариат Международного совета по зерновым (IGC) представит вам полный обзор основных возможностей и проблем на рынке зерновых и масличных культур в 2020 году. [button color="red" size="small" link="http://millerrussian.com/%d0%be%d1%81%d0%bd%d0%be%d0%b2%d0%bd%d1%8b%d0%b5-%d0%b2%d0%be%d0%b7%d0%bc%d0%be%d0%b6%d0%bd%d0%be%d1%81%d1%82%d0%b8-%d0%b8-%d0%bf%d1%80%d0%be%d0%b1%d0%bb%d0%b5%d0%bc%d1%8b-%d0%bd%d0%b0-%d1%80%d1%8b.html" icon="" target="true"]Читать дальше »[/button]
• Насущные проблемы в торговле зерном Наталья Скуратович, Менеджер по работе с ключевыми клиентами, Комппания PETKUS Technologie GmbH «Рынки неизменно находятся в состоянии неопределённости и постоянного движения. Заработать можно сбрасывая со счетов очевидное и делая ставки на неожиданное.»- Джордж Сорос [button color="red" size="small" link="http://millerrussian.com/%d0%bd%d0%b0%d1%81%d1%83%d1%89%d0%bd%d1%8b%d0%b5-%d0%bf%d1%80%d0%be%d0%b1%d0%bb%d0%b5%d0%bc%d1%8b-%d0%b2-%d1%82%d0%be%d1%80%d0%b3%d0%be%d0%b2%d0%bb%d0%b5-%d0%b7%d0%b5%d1%80%d0%bd%d0%be%d0%bc.html" icon="" target="true"]Читать дальше »[/button]