Сегодня мировая торговля зерном является частью нашей продовольственной системы, обеспечивающей заполнение пробела между спросом и предложением. Модели мировой торговли зерновыми и масличными культурами постоянно меняются, поскольку увеличение доходов и урбанизация растущего населения способствуют изменению предпочтений в питании. Секретариат Международного совета по зерновым (IGC) представит вам полный обзор основных возможностей и проблем на рынке зерновых и масличных культур в 2020 году.

РЫНОК ПШЕНИЦЫ: ДИНАМИЧНОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ И НЕТАРИФНЫЕ МЕРЫ Это касается продуктов на основе пшеницы в некоторых частях Азии и Африки, где предпочтения потребителей меняются и отходят от основных продуктов местного производства, таких как кукуруза и рис. Например, Египет долгое время был ведущим мировым импортёром пшеницы, но вскоре его положение столкнётся с проблемой со стороны Индонезии, страной, не производящей пшеницу, и импорт которой удвоился за последнее десятилетие на фоне растущего спроса на пшеничную продукцию. Другие быстрорастущие рынки это Бангладеш и большинство стран Африки к югу от Сахары, включая Нигерию.

Изменение пищевых предпочтений в отношении продуктов, которые не выращиваются в местных масштабах или производятся в недостаточных объёмах, увеличивают зависимость от импорта со стороны крупных производителей. Эти непостоянные торговые потоки могут в будущем усугубиться изменением климата, если неблагоприятные погодные условия повлияют на местные урожаи. Сама торговля уязвима к экстремальным климатическим явлениям, а также к геополитическим событиям, потенциально способствующим сбоям или острым проблемам в передвижении товаров как на устоявшихся, так и на развивающихся рынках.

Помимо основных факторов спроса и предложения, одной из ключевых проблем мировой торговли зерном в последние годы стало усиление напряжённости между основными действующими лицами рынка. Тем не менее, препятствия для торговли принимают различные формы, и нетарифные меры (НТМ) увеличились в количестве и сложности за многие годы, и сегодня представляют собой одну из ключевых проблем для свободного потока мировой торговли.

Влияние на торговлю пшеницей нетарифных мер является особенно значительным, составляя, по некоторым оценкам, одну треть всех таких мер, связанных с зерном. Нетарифные меры часто используются в качестве средства защиты от рисков для здоровья людей, животных или растений, но есть опасность, что такие меры могут стать более преобладающим инструментом политики для регулирования импорта.

Законные или нет, нетарифные меры могут увеличивать коммерческие риски для трейдеров, а также способствовать росту расходов, связанных с вопросами соблюдения и администрирования. Максимально допустимые остаточные пределы (МДП) часто называют одной из основных проблем, поскольку трейдеры сталкиваются с ужесточением и часто расходящимися стандартами в разных странах. Меры, связанные с продовольственной безопасностью, иногда подвергаются критике за то, что они основаны на социальных ожиданиях, а не на науке, в том числе в отношении генетически модифицированных организмов, а также требований окружающей среды и устойчивости. Как минимум, нетарифные меры могут добавить стоимость и сложность в повседневную деятельность.

Одной из главных целей Совета, которая будет продвигаться вперёд, будет дальнейшее содействие расширению международной торговли и обеспечение её максимально свободного потока, включая устранение торговых барьеров и недобросовестной и дискриминационной деятельности.

РЫНОК КУКУРУЗЫ: ЮЖНАЯ АМЕРИКА КАК НОВАЯ ДВИЖУЩАЯ СИЛА Принимая во внимание, что экспортируется ежегодно примерно одна десятая часть мирового производства кукурузы, считается, что она менее подвержена торговым проблемам, чем соевые бобы и пшеница, где почти половина и четверть продукции отправляются за границу, соответственно. Тем не менее, торговля становится всё более важным компонентом глобального баланса спроса и предложения на кукурузу, причём потоки за последнее десятилетие удвоились, что обусловлено увеличением потребления кормов в некоторых частях Европы и Азии.

Прогнозируется, что в результате увеличения поставок в большинство регионов мировая торговля кукурузой в течение двенадцати месяцев до июня 2020 года одиннадцатый сезон подряд вырастет до 168 млн. тонн, что на 2% больше в годовом исчислении. Хотя прогноз IGC недавно был повышен, отчасти из-за более быстрых, чем ожидалось, закупок в Южной Америке и Тихоокеанской Азии, показатель годового роста значительно ниже среднего прироста в 10% за предыдущие два сезона. Следует также помнить о возможном негативном прогнозе.

Помимо более широких проблем, с которыми сталкивается глобальная торговля, включая ослабление экономического импульса, торговую напряжённость, усиление геополитических рисков и рост протекционистских настроений, более специфичные для рынка факторы приводят к ограничению роста потребления кукурузы, прежде всего это вспышки африканской чумы свиней в Азии. С тех пор, как первый случай заболевания был зарегистрирован в Китае в августе 2018 года, очень заразное заболевание распространилось по Тихоокеанской Азии на других крупных производителей скота, включая Южную Корею и Вьетнам. Несмотря на то, что региональный спрос на кукурузу был относительно устойчивым в условиях эпидемии, отчасти благодаря переходу на альтернативы свинине, импорт Китая и Вьетнама, как ожидается, впервые за несколько лет сократится, а угроза новых вспышек сохраняется. Тем не менее, импорт Китая в 2019-2020 гг. может всё же превзойти ожидания, в то время как ежегодные закупки страны ограничены квотой тарифной ставки 7,2 млн. тонн.

Обострение конкуренции со стороны альтернативных вариантов также ограничивает потребление и импорт кукурузы в некоторых регионах, в том числе в ЕС и Канаде. Поставки могут сократиться на одну пятую в 2019-2020 гг., примерно до 20 млн. тонн на фоне более комфортных поставок кормового зерна и комбикорма для скота. Тем не менее, объём по-прежнему будет оставаться вторым по величине за всю историю. Поставки в ЕС, как правило, в основном из Бразилии и Украины, продемонстрировали очень сильное начало сезона «июль/июнь» благодаря привлекательным международным ценам и местным задержкам сбора урожая, но темпы замедляются - совокупные закупки по состоянию на середину декабря незначительно сократились.

Что касается экспорта, то основные поставщики за последние несколько месяцев столкнулись со смешанным состоянием, но теперь цены начинают сходиться в одной точке. Благодаря огромным профицитам и обесцениванию местной валюты по отношению к доллару США экспортные цены в Аргентине и Бразилии были высококонкурентными, постоянно снижая предложения из США. В результате чего поставки южноамериканских поставщиков развивались рекордными темпами, в то время как продажи США постоянно отставали от предыдущего года. Тем не менее, в недавнее время экспортная позиция последней несколько укрепилась, поскольку слабость котировок в Персидском заливе контрастировала с ростом цен, связанными с предложением в Аргентине и Бразилии. Доступность в последнем случае, по-видимому, особенно ограничена: прогнозируется, что конечные запасы в локальном маркетинговом году будут самыми низкими за последние 13 сезонов в связи с ростом внутреннего и зарубежного спроса, в то время как экспортный трубопровод страны не будет пополняться до основного урожая (сафриньи) следующего июля. Кроме того, изменения в экспортной политике нового аргентинского правительства и тревожные погодные условия во время посева усилили неопределённость в отношении производства кукурузы и перспектив торговли в этой стране. На этом фоне продажи в США выросли, о чём свидетельствует улучшение данных об экспортных обязательствах. Однако конкуренция со стороны Украины, как ожидается, останется жёсткой на фоне узких различий цен ФОБ, что предполагает, что транспортные расходы могут стать ключевым решающим фактором для некоторых покупателей. Хотя поставки в период до июня 2020 года, по прогнозам, будут примерно на четверть ниже, что приведёт к сокращению соответствующей доли мирового экспорта на 10%, США, вероятно, увеличат своё присутствие на рынке в ближайшие месяцы до 26%. Этот показатель десять лет назад составлял 51%.

РЫНОК СОЕВЫХ БОБОВ: МИРОВОЙ РЫНОК ИЛИ «ЗАХВАЧЕННЫЙ» РЫНОК? После достижения рекордного уровня в 359 млн. тонн в предыдущем сезоне, мировое производство соевых бобов, согласно прогнозам, сократится на 5% в сезоне 2019-2020 гг., поскольку спад производства в США, связанный с сокращением посевных площадей и урожайностью, компенсируется лишь частично, потенциально улучшенным урожаем в других регионах, особенно в Бразилии.

Ожидается, что в этом сезоне глобальный спад приведёт к заметному сокращению мировых запасов, на одну треть за год. Это в основном связано с резким падением в США, где несмотря на перспективы экспорта c низкой номинальной стоимостью, самый низкий урожай за последние шесть лет может привести к сокращению запасов в два раза. Кроме того, если позитивные изменения в торговых соглашениях приведут к более регулярному и устойчивому спросу со стороны Китая, американские акции могут снизиться ещё больше, чем прогнозируется в настоящее время.

Во многом благодаря расширению использования соевых продуктов в Азии - особенно в доминирующем китайском кормовом секторе - мировое потребление в целом значительно выросло за последнее десятилетие, составляя в среднем 5% в год. Однако в последнее время рынок характеризовался значительной неопределённостью спроса. В то время как мировое потребление прогнозируется на уровне 359 млн. тонн в сезоне 2019-2020 гг., темпы роста будут меньше, чем половина среднего показателя последних лет, что в основном отражает длительное негативное влияние африканской чумы свиней (АЧС) на запасы свинины и спрос на кормовые ингредиенты в самой густонаселённой стране в мире. Увеличение потребления в секторах птицеводства и аквакультуры, скорее всего, будет компенсировано лишь частично.

Взяли ли другие рынки на себя двигатель роста потребления? В то время как США, Бразилия и Аргентина классифицируются как основные экспортёры, они также являются крупными закрытыми рынками, с обрабатываемыми продуктами, потребляемыми внутри страны или экспортируемыми во множество направлений. В совокупности общее использование значительно превышает потребление в Китае и, как таковое, оказывает ощутимое влияние на мировые тенденции. После роста на 7% в 2018-2019 годах дальнейшее умеренное увеличение должно поднять спрос до нового максимума в 2019-2020 гг.

В дополнение к росту кормового сектора правительство Бразилии стремится повысить внутренний спрос за счёт расширения промышленного использования: после увеличения до 11% (B11) в сентябре 2019 года мандат на смешивание биодизельного топлива планируется увеличить до B12 в начале 2020 года с дальнейшим ежегодным увеличением, обеспечив достижение уровня реальной процентной ставки до B15 в 2023 году. Поскольку на долю соевого масла приходится около 80% общего использования сырья, эта политика направлена на обеспечение роста переработки в среднесрочной перспективе.

Однако, заглядывая вперёд, возвращение к динамическим темпам глобального роста ещё неизвестно. Это зависит от восстановления спроса на соевые бобы в Китае, в основном за счёт восстановления запасов свинины, которые значительно сократились в течение прошлого года ввиду АЧС.

На протяжении более десяти лет Китай занимал центральное место в формировании мирового спроса на импорт соевых бобов, так как мировая торговля почти непрерывно росла в течение длительного периода, достигнув рекордного показателя в 153 млн. тонн в 2017-2018 гг. Однако с тех пор перспективы роста значительно сократились в связи с сокращением потребностей Китая, что было обусловлено неопределённостью политики и спроса. Начало торгового спора между США и Китаем в 2018 году привело к серьёзному потрясению традиционных торговых потоков, когда Китай получил гораздо большие суммы от Бразилии за счёт американских экспортёров. Всё это произошло во время беспорядков в обширном кормовом секторе Китая, поскольку АЧС привела к коллапсу в национальных стадах свиней и, как следствие, к снижению спроса на кормовые ингредиенты, особенно соевые продукты. Мировая торговля в 2018-2019 гг. всё ещё сокращалась, в то время как другие, относительно меньшие импортёры - в том числе в страны ЕС, страны Ближнего Востока, Северной и Южной Америки и Северной Африки - частично компенсировали это положение. Исходя из последних прогнозов IGC, ожидаемые объёмы торговли будут незначительными в 2019-2020 гг., поскольку восстановлению импорта Китая, вероятно, будет противопоставлено сокращение в других отраслях. Тем не менее, на момент написания статьи появились новости о первоначальном соглашении между США и Китаем, которое могло бы привести к росту закупок соевых бобов Китая. Если это приведёт к нормализации торговых потоков между обеими странами, это может иметь потенциально значительные последствия для мирового рынка в сезоне 2019-2020 гг. и в последующий период не только для других экспортёров, таких как Бразилия, но и для ряда других относительно небольших покупателей, которые в течение последних двух лет получали значительные объёмы из США. Кроме того, в связи с тем, что в первой половине 2020 года планируется начать поставки новых сельскохозяйственных культур, недавно объявленные изменения в политике Аргентины, в частности повышение эффективной ставки налога на экспорт соевых бобов и соевых продуктов, также могут стать ключевым фактором воздействия на мировой рынок в следующем году.

НА ПУТИ К КОНФЕРЕНЦИИ IGC В 2020 ГОДУ Мировой рынок зерновых и масличных культур является доказательством глобализации. Помимо торговых споров, экономическая неопределённость мировой экономики 2020 года и отсутствие политической инициативы по преодолению нетарифных мер могут препятствовать развитию этих динамичных рынков. Следующая конференция IGC, которая состоится 9 и 10 июня 2020 года в Лондоне, предоставит уникальную возможность для удовлетворения потребностей зернового и масличного секторов в усилении глобализации, а также для обсуждения необходимых политических инициатив. Кроме этого, докладчики продемонстрируют проактивность цепочки создания зерновой стоимости при принятии мер по сокращению выбросов углерода.

Вся команда IGC усердно работает над тем, чтобы поприветствовать вас в лучших условиях и предоставить вашему вниманию наиболее привлекательную программу.