Сложные налоги на экспорт пшеницы России могут нарушить торговлю с крупнейшим в мире экспортером, как только следующий урожай начнет заполнять силосы.
Правительство России ввело фиксированный налог на экспорт в феврале, что уже способствовало замедлению потоков. Эти меры будут переведены на плавающие пошлины за несколько недель до следующего урожая – механизм, объявленный в рамках серии усилий по защите внутреннего предложения и снижению инфляции на продовольствие.
Но их система означает, что экспортеры не будут знать, сколько они заплатят, до тех пор, пока грузы действительно не отправятся в море, что часто происходит через недели или месяцы после заключения сделки. Это делает более рискованным резервирование продаж будущего урожая и означает, что часть бизнеса может выпасть на долю конкурирующих продавцов. «Сама система не была разработана для удобства трейдеров, – сказал Эдуард Зернин, глава Союза экспортеров зерна России. Напротив, её цель – создать для них неудобства».
Россия является крупным экспортером пшеницы, чему способствуют низкие цены и рекордный урожай в последние годы. Ведущий покупатель Египет отдавал предпочтение зерну из Евросоюза и Украины в своих последних тендерах, включая редкие румынские грузы от трейдера Grain Export, принадлежащего государственной российской компании.
Еще рано для торговли новыми культурами, которые относятся к сезону, который начнется в июле. А экспортный потенциал зависит от весенних погодных условий и объема следующего урожая. К этим обычным неизвестным добавляется режим плавающих пошлин, который требует, чтобы трейдеры регистрировали объемы и стоимость экспорта на Московской бирже. Биржа планирует начать публикацию индекса цен на основе данных в следующем месяце, который будет использоваться для расчета пошлин, начинающихся с начала июня.
По словам Андрея Сизова, управляющего директора аналитической компании SovEcon, введение налога может привести к увеличению премий за риск и усложнить конкуренцию на крупных тендерах. «Каждый собирается продавать спот, но как вы можете продавать пшеницу на месяц вперед, не зная, где будет взиматься налог? – сказал Дэн Басс, президент консультационной компании AgResource. – Никто не готов пойти на такой риск».
Федеральная антимонопольная служба оштрафует трейдеров, нарушающих правила отчетности. И правительство может выбрать более строгие меры, такие как отмена объемов экспортных квот для тех, кто не раскрывает данные о продажах правильно, сказал Зернин. По словам Мэтта Аммерманна, менеджера по рискам, связанных с сырьевыми товарами в StoneX, публикация индекса цен за апрель дает некоторое время для решения проблем. Зерновые группы также призвали ослабить некоторые ограничения. На данный момент форвардные продажи кажутся «огромной авантюрой», сказал он.