После недостатка дождей в апреле 2021 г. май принес больше влаги и улучшил перспективы производства пшеницы в мире в 2021/22 МГ. Помимо обильного урожая, майский отчет WASDE показал, что американские аналитики также прогнозируют, что Россия сохранит свое место №1 в мире по экспорту пшеницы в 2021/22 МГ. Отметим, что даже в случае, если урожай российской пшеницы в 2021 году будет ближе к 81 млн. тонн согласно СовЭкон против 85 млн. тонн в майском отчете USDA, это снижение должно быть компенсировано увеличением примерно на 5 млн. тонн вгод начальных запасов. Сбудется ли наполеоновский экспортный план и что может стать основным препятствием для его реализации?

«Копировать-вставить» в прогнозе производства-2021 для России-Украины-Казахстана в майском отчете USDA Недавно участники рынка шутили о методе USDA, примененном для определения урожая 2021 года в долгожданном майском выпуске. Некоторые эксперты подчеркнули, что американские аналитики просто скопировали предыдущие максимумы, поскольку рынок гудел по поводу ожиданий обильного урожая пшеницы в ключевых странах Причерноморья. Так, для урожая казахстанской пшеницы 2021 USDA поставило 14 млн. тонн (на достаточно высоком уровне прошлого года); для Украины прогноз составляет +3,6 млн. тонн в год - до 29 млн. тонн (почти такой же, как рекордные 29,1 млн. тонн в 2019/20), а для крупнейшей причерноморской звезды – России - аналитики USDA прогнозируют производство пшеницы в 2021 году на уровне 85 млн. тонн (почти как рекордные 85,4 млн. тонн в прошлом году). Между тем, аналитики СовЭкон не согласны с Министерством сельского хозяйства США и снизили свой прогноз урожая пшеницы в России на 2021 год в конце мая на 0,8 млн. тонн против отчета в середине мая до 80,9 млн. тонн из-за существенных потерь после зимы на востоке Центрального федерального округа, а также Волгоградской области и быстро ухудшающихся погодных условий в поясе производства яровой пшеницы из-за недавней засухи. Это было частично компенсировано повышательной корректировкой урожайности озимой пшеницы и большей площадью яровой пшеницы благодаря стремительному ходу уборочной кампании (это также отражает масштабный пересев в Центре). По состоянию на 28 мая минсельхоз России указал, что сев яровой пшеницы побил новый рекорд - 11,8 млн. га, что составляет 92,9% от плана. Agritel подчеркнули, что это означает, что «Россия наверстала отставание ярового сева, несмотря на относительно холодную весну и медленное начало работ». СовЭкон также отметил: «В ближайшие несколько недель погода является ключевым фактором. Районы яровой пшеницы России (Волга, Урал, Сибирь) срочно нуждаются в дожде. Во многих случаях верхний слой почвы абсолютно сухой. Хорошие дожди наконец-то прогнозируются для Сибири, занимающей первое место в России по выращиванию яровой пшеницы, и некоторых частей Урала. Яровая пшеница составляет около 30% от всего урожая пшеницы в России».

Румыния и Болгария вернутся в причерноморскую экспортную игру В майском отчете MARS отмечается, что «в Румынии и Болгарии урожай продолжает получать пользу от благоприятных погодных условий, характеризующихся температурами немного ниже средних и постоянными осадками. Эти регионы также столкнулись с падением температуры в апреле, что замедлило рост сельскохозяйственных культур в Болгарии, однако почти не повлияло на урожай в Румынии». Улучшение погодных условий обещает наращивание урожая пшеницы в 2021 году после засухи прошлого года. Европейская комиссия прогнозирует производство пшеницы в Румынии и Болгарии в 2021 году на уровне 9,12 млн. тонн и 5,78 млн. тонн, +2,7 млн. тонн в год и +1,1 млн. тонн в год соответственно, что близко к рекордным показателям 2019 г. в 10,28 млн. тонн и 6,12 млн. тонн.

Июньские дожди могут вызвать грибковые заболевания и еще больше задержать начало уборочной кампании По словам Agritel, «румынские равнины, а также равнины центральной Украины и российской Кубани за последние 7 дней подверглись обильному дождю (более 30 мм осадков). В течение следующих 7 дней погодные модели предполагают столь же сильные дожди даже в районах, которые в последнее время оставались засушливыми, а именно на юго-востоке Украины и в Центральном округе России. Эти дожди являются хорошим предзнаменованием для производственного потенциала пшеницы в регионе, тогда как для сохранения качества будущего урожая потребуется адекватная защита фунгицидами».

Франция и другие конкуренты наступают на пятки Причерноморью Главный конкурент Черного моря в Северной Африке - ЕС, а именно Франция. По данным Европейской комиссии, урожай мягкой пшеницы во Франции в 2021 году может увеличиться на 6,4 млн. тонн в год - до 35,5 млн. тонн. В мае аналитики MARS отметили, что «во Франции, несмотря на засушливые условия, наблюдавшиеся в апреле, накопление биомассы происходит в соответствии со средними показателями (например, Центр). Воздействие засушливых условий на накопление биомассы было смягчено низкими температурами, которые сократили потребность в воде, а также замедлили испарение».

США и Аргентина, которые являются основными конкурентами стран Причерноморья в Азии, также произведут по прогнозу USDA хорошие урожаи: США - 50,9 млн. тонн (+1,3 млн. тонн в год. В настоящее время рынок внимательно следит за возобновлением дождей в США), Аргентина - рекордные 20,5 млн. тонн, + 2,9 млн. тонн в год. Но для Аргентины еще рано верить в такой рекордный урожай. По состоянию на 26 мая сев пшеницы в стране выполнен на 10% от плана в 6,5 млн. га, что демонстрирует отставание на 3,3% в год из-за недавних дождей.

Двумя последними конкурентами стран Причерноморья на рынке Азии являются Австралия и Канада, и у них также отмечается вполне приличный урожай, даже несмотря на то, что в 2021 году аналитики USDA видят минус 6 млн. тонн в год производства для Австралии (на указанную цифру также еще очень рано полагаться) - до 27 млн. тонн и минус 3,2 млн. тонн в год для Канады - до 32 млн. тонн.

Борьба за покупателей Африка останется целью №1 для причерноморской пшеницы. Египет обещает остаться здесь ключевым импортером с ожиданием увеличения закупок в 2021/22 МГ на 200 тыс. тон в год. Но на этом рынке будет очень жесткая конкуренция между пшеницей российского, украинского, французского и румынского происхождений. Экспортная пошлина на российскую пшеницу вызывает неопределенность и снижает ее конкурентоспособность, даже несмотря на хорошие перспективы урожая. Свидетельством тому стал провал российского зерна в первом тендере Египта на закупку пшеницы с поставкой в новом сезоне, когда победа досталась румынской сопернице. Ожидается, что Алжир, Эфиопия и Судан увеличат импорт пшеницы на 1,1 млн. тонн, 0,5 млн. тонн и 0,2 млн. тонн в год. Алжир, который восстанавливает свои запасы, является центром внимания для французской пшеницы, эфиопский рынок должен быть более равномерно разделен между основными производителями, Судан выглядит как пространство конкуренции ЕС и России. Ожидается, что Марокко, Тунис и Нигерия сократят импорт пшеницы, что означает меньшие возможности для украинского зерна в первых двух странах и меньший интерес к российской пшенице от Нигерии.

Ожидается, что Ближний Восток останется в основном за Россией из-за доминирования страны в Турции, которая может увеличить импорт пшеницы на 1 млн. тонн в год согласно майскому отчету USDA. Также российская пшеница очень впечатляюще ведет себя на иранском и сирийском рынках. Российская продукция пользуется преференциальным доступом на иранский рынок, предоставленным временным торговым соглашением между Ираном и Евразийским экономическим союзом. Что касается Сирии, как сообщает Интерфакс, Россия планирует поставить в Сирию до 1 млн. тонн пшеницы в 2021 году, из которых 350 тыс. тонн уже поставлено этой весной. Предполагается, что Иордания сократит закупки в сезоне-21/22 примерно на 300 тыс. тонн, таким образом, больше румынской пшеницы может быть отправлено на другие направления, скорее всего, в Египет, Филиппины, Израиль, Судан, Ливан или Ливию.

Конкуренция в Азии обещает быть жесткой. Украинская пшеница должна улучшить свои позиции в Индонезии и на Филиппинах; также украинское и российское зерно должно иметь хороший спрос в Бангладеш. Между тем, на китайском рынке будет в основном будут конкурировать США, Канада и Франция, и здесь предполагается, что объем импорта снизится на 0,5 млн. тонн в год. Основное снижение импорта пшеницы в Азии ожидается на 2,8 млн. тонн в год для Пакистана. В 2020/21 году это направление в основном покрывали российская и украинская пшеница. Таким образом, в 2021/22 году большой излишек зерна может искать свой новый дом.

Снижение цены при уборке урожая: быть или не быть В прошлом году многие импортеры с нетерпением ждали традиционного снижения цен при уборке урожая. Но оно оказалось не столь очевидным, как в предыдущие сезоны. В частности, цены «держались» из-за отложенного старта уборки урожая, а также формированием запасов крупными импортерами из-за COVID. В этом году также некоторая поддержка цен может быть получена из-за более позднего начала уборочной кампании, хотя пока наблюдается давление из-за прогнозов урожая пшеницы в основных странах-производителях. В то же время некоторые компании по контролю качества уже начинают говорить о том, что в случае продолжения дождей в июне в Украине возможно не только снижение показателей качества, но и полегание зерна, что может привести к потерям урожайности во время уборочной кампании. Таким образом, в июне-июле не исключена коррекция и в сторону понижения урожая украинской пшеницы.

По состоянию на 28 мая 2021 года цена на пшеницу нового урожая с поставкой в августе составила $255/тонну FOB Новороссийск на протеин 12,5% и $242/тонну FOB Бердянск на 11,5% протеин. Таким образом, мы имеем снижение на $20/тонну по сравнению с ценами на 9 мая 2021 года, что однако все еще на $53-55 выше цен на пшеницу нового урожая за аналогичный период прошлого года. Также стоит отметить, что впервые с 2015/16 МГ, с конца марта 2021 года цены на кукурузу в Украине оказались выше, чем на пшеницу. Это может увеличить интерес комбикормовой промышленности на пшеницу.

[box type="shadow" align="" class="" width=""]Факторы, на которые стоит обратить внимание: • Изменение погоды в США: дожди в мае оказали давление на цены, в рамках кроп-тура в Канзасе урожайность была выше средней, следует следить за дальнейшими изменениями; • Развитие посевов пшеницы в Причерноморье: в июне ожидается продолжение дождей; могут иметь место грибковые заболевания; отсрочка старта уборки может оказать некоторую поддержку ценам; в случае продолжительных осадков не исключено полегание зерна, что может привести к потере урожая при уборке; • Дожди пришли в Европу после засухи в апреле, улучшив перспективы урожайности озимых зерновых; • Рост цен на кукурузу может увеличить спрос на пшеницу; важно, насколько низким будет итоговый показатель урожая в Бразилии, которая столкнулась с жесточайшей засухой за прошедшие 91 года; • СовЭкон отметили: «Плавающая экспортная пошлина на пшеницу в России вступит в силу 2 июня 2021 года. В первую неделю июня он составит $28/тонну». Благодаря более низкой налоговой ставке СовЭкон ожидает существенного увеличения экспорта пшеницы в июне. До 2 июня 2021 года ставка была зафиксирована на уровне 50 евро/ тонну ($61). В краткосрочной перспективе это фактор давления на цены. • Спрос со стороны комбикормовой промышленности Китая; запасы Китая; • Официальное и неофициальное регулирование экспорта из Причерноморья и другие регионов-экспортеров. • Спрос со стороны крупных импортеров[/box]